Las finanzas descentralizadas (DeFi) han creado formas de generar rendimiento con criptomonedas que no tienen un equivalente exacto en la normativa fiscal tradicional. Esto obliga, en muchos casos, a aplicar por analogía los criterios existentes para figuras similares, con el margen de interpretación que eso conlleva.
Préstamos de criptomonedas (lending)
Prestar criptomonedas a través de un protocolo DeFi (o de una plataforma centralizada de lending) a cambio de un interés se asimila, con carácter general, a un rendimiento del capital mobiliario, similar al staking: se declara por el valor de mercado de los intereses percibidos en el momento en que se obtiene su disponibilidad, con independencia de que después se vendan o se mantengan.
Un aspecto a vigilar: en muchos protocolos, los intereses se acumulan de forma continua y se retiran cuando el usuario decide, no en pagos periódicos discretos. Esto obliga a determinar con criterio razonable el momento en que se entiende obtenida la disponibilidad de cada tramo de interés, lo que en la práctica es uno de los mayores retos prácticos de declarar correctamente estas operaciones.
Yield farming
El yield farming combina normalmente varias operaciones encadenadas: aportar liquidez a un protocolo, recibir tokens de recompensa, y en ocasiones reinvertir esos tokens en otro protocolo para maximizar el rendimiento. Cada uno de estos pasos puede constituir, a efectos fiscales, un hecho imponible independiente:
- La recompensa obtenida por participar en el protocolo tributa, en general, como rendimiento del capital mobiliario en el momento de su obtención.
- Si además se producen permutas entre distintos tokens dentro de la estrategia (cambiar un token de recompensa por otro activo), cada permuta genera una posible ganancia o pérdida patrimonial adicional.
La complejidad de las estrategias de yield farming hace que, en la práctica, requieran un registro operación por operación extremadamente detallado para poder declararlas con precisión.
Aportación a pools de liquidez (liquidity providing)
Aportar dos criptomonedas a un pool de liquidez de un exchange descentralizado, a cambio de tokens LP (que representan la participación en ese pool) y de una parte de las comisiones generadas, plantea una de las cuestiones más debatidas: ¿la aportación inicial al pool constituye ya una permuta (al cambiar dos activos por un tercero, el token LP)?
El criterio prudente, mientras no exista una posición administrativa clara y unificada sobre esta cuestión, es tratar la entrada y salida del pool como una posible alteración patrimonial (con el consiguiente cálculo de ganancia o pérdida), y las comisiones acumuladas como rendimiento en el momento en que se retiran o se hacen efectivamente disponibles.
Impermanent loss: no es una pérdida fiscal por sí misma
La “pérdida impermanente” (impermanent loss) es un concepto económico propio de los pools de liquidez, que refleja una diferencia de valor frente a haber mantenido los activos fuera del pool. No es, por sí misma, una pérdida patrimonial fiscalmente computable: la pérdida (o ganancia) fiscal se determina cuando efectivamente se retiran los fondos del pool y se compara el valor recibido con el valor aportado originalmente.
Recomendación práctica
Dado el nivel de incertidumbre normativa en muchas operaciones DeFi, la recomendación es doble: primero, llevar un registro operación por operación extremadamente riguroso (fechas, tokens, valores en euros en cada movimiento); segundo, aplicar un criterio prudente y consistente entre ejercicios, documentando el razonamiento seguido, de forma que sea defendible ante una eventual comprobación aunque la normativa específica todavía no esté completamente desarrollada para estas figuras.
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Este artículo tiene carácter informativo. Para tu situación concreta, consulta con un profesional cualificado.